近日广东省经信委发布了“关于开展广州开发区售电体制改革有关事项的通知”,规定广州开发区开展年用电量1000万度以上的规模以上工业企业可参与2016年直接交易市场,开启广州开发区售电体制改革试点工作.
电改先头兵,开启直售电。通知规定广州开发区内年用电量在1000万度以上的规模工业企业可参与2016年直接交易市场,该批用户可向发电企业购电,或自主选择一家售电公司购电,或在广东电力交易中心集中竞价市场购电,宣告广东省电力体制进入实质阶段,打开工业大用户直售电市场。
智光电气显著受益。售电最重要的是获得用户的专变容量。智光对于已有配电房、变电站等的用户采用运维模式获取,而对于增量配电网将从前端入手,采用BOT模式,自己设计、投资、运维小区物业商厦等的变电站配电房,以本公司作为容量备案,后续开展售电业务。2015年公司累计运维广州市专变容量约50万kfa,预计2016年将超过300万kfa,意味着售电放开后售电量约40亿Kwh,假设单度电的利润在1分钱左右,最大可贡献4000万利润。
用电服务市场空间庞大。电力体制改革及企业精细化用电需求催化了用电服务市场的发展。最优目标客户为全国300多万工商业专变用户,单就运维市场而言客户均价5万/年,合计市场规模1500亿,如果再加上前端配电房、专变的扩容、故障抢修、新增配电设计投资总包等,市场规模达万亿。
智光电气商业模式清晰。公司商业模式多样,对于新增配网,智光电气由用户前端配电房、变电站总包等向后端运维服务延伸,对存量用户可从后端客户运维向前端故障抢修、扩容等发展。预计未来3-5年可实现广东省10%的专变用户市占率,形成3万多个优质客户。解决客户的初级问题一是用电信息采集,节省电工费用;二是精确化控制可以减少线路故障,避免巨大潜在维修成本。三是定检、故障抢修、增容、改建扩建等的增值服务。
加速复制广州模式,实现客户快速积累。根据定增方案及公司规划,未来三年以区域划分服务半径,整个南网地区将布局37个子公司,其中广东省33个,昆明、南宁等4个,各个子公司将快速铺开网络优质客户。假设每个子公司第一年客户数约500个,未来保持30%的增长,单个客户平均收费5万,预计2016年客户数达5000多,2018年达形成3万多,所有用电服务子公司营收合计约为16个亿,IRR约17.8%。