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节能环保产业“资本+”经典案例分析

2016-06-20 10:154240中国水网

愚公移山是个家喻户晓的故事,更多人被愚公的精神感染,很多人却忽视了另一个不可或缺的角色——山神。E20环境平台首席合伙人傅涛曾经重新解读了 愚公移山的故事,他认为,在今天的市场,有梦想并且有执行力的企业,就像愚公,但梦想的实现,少不了山神的助力,而资本,就是市场里的山神。的确,有了资 本的助力,优秀企业如虎添翼,不妨先看几个案例。

启迪桑德:募资95亿打造互联网+环卫一体化运营平台

2016年4月27日晚间,启迪桑德发布非公开发行股票预案,拟募集资金约95亿元,通过本次非公开发行股票,启迪桑德将加速布局“互联网+环卫一体化运营平台”,打通固废、市政环卫与再生资源回收领域产业链条,有望打造中国最大的综合性环保产业平台,公司市值有望突破千亿。本次非公开发行股票募集资金拟用于环卫一体化平台及服务网络建设项目、湖北合加环卫车改扩建及环境技术研发中心建设项目、垃圾焚烧发电项目、餐厨垃圾处理项目、补充流动资金及偿还公司部分有息债务。

其中,启迪科服是清华环保产业整合运作的平台,借助清华品牌,启迪桑德资源整合能力显著增强。自2015年启迪科服入资后,启迪桑德在环卫领域迅速扩张,连续拿下多个PPP大单。

光大国际:国开行百亿资金助力公司快速扩张

2012年11月,亚行与中国光大国际有限公司在京签署贷款协议。协议规定,亚行将为光大国际下属的光大生物质能源投资有限公司和光大环保能源有限公司提供4笔贷款,总额达2亿美元。这笔贷款主要用于农业和城市垃圾焚烧发电(WTE)项目。

2013年5月19日,光大国际宣布与国开行签署战略合作协议,开展双方全面深入的合作。根据协议,国开行将在2013年至2018年期间,按照光大国 际的业务发展规划和融资需求,给予总量100亿人民币的金融支持,为光大国际在环保领域进一步做大做强提供有力的保障。

协议签订时,光大国际行政总裁陈小平表示:这次合作协议的签订,为光大国际提供长期稳定的金融支持,实现优质银行和优质企业的强强联合,一定会为银企双方带来更多的发展机遇,更将推动环保业务的快速发展。

碧水源:披上红领巾 国开行成第三大股东

2014年6月,碧水源与国开行北京市分行签署了总额达200亿元的开发性金融合作协议,双方合作领域包括支持碧水源进行首都环境治理、全国范围内的膜与污水资源化技术应用、水处理配套管网和固体废弃物处理等业务。

2015年8月14日,碧水源完成非公开发行股票,募集资金62.31亿元,其中国开行旗下子公司国开创新资本有限责任公司认购54.34亿元,持股比 例为10.48%,成为碧水源第三大股东。碧水源董秘何愿平曾表示:国开行的进入使公司将摆脱民营企业参与政府项目的不利束缚,有利于公司以后与地方政府 合作;同时,公司和国开行在多地建立了环保产业基金,未来在一些重大工程建设中形成“投贷联动”,提高抗风险能力;此外,依托国家开发银行覆盖全国的城市 资源,有助于公司迅速抢占市场资源,提升市场份额以及市场影响力。

上述几家企业近年开疆拓土的节奏行业有目共睹,我们不能定论这完全是资本的功劳,但无疑,以上案例中的每一笔资金注入,都为环企提供了强大的支撑。近些年,资本流向环保产业的趋势仍然十分明显。巴安水务与数家优秀企业获兴业银行超1500亿助力、永清环保与兴业银行联手创建200亿元环保基金等事件,也引起行业广泛关注。

2013年4月12日,亚行与绿色动力签订贷款协议,将为其提供2亿美元贷款,亚行将用其普通资金为本项目提供1亿美元等额的人民币直接贷款,另有1亿 美元等额的人民币补充贷款将会由商业银行出资,这笔2亿美元的贷款将帮助绿色动力建设至少9座垃圾焚烧发电厂,每天能将多达6300吨的生活垃圾转化为电 力。预计到2018年,这些利用清洁技术的工厂年发电量可达6.1亿千瓦时,减排温室气体45万吨。另外,亚行还会为本项目提供50万美元的技术援助以帮 助绿色动力加强其公司治理体系的建设。

2016年3月22日,亚洲开发银行与中滔环保集团签署了一笔2.5亿美元等值的贷款,用于支持 中国处理中小企业产生的有害工业污水和污泥。中滔环保集团是中国处理多个产业部门中小企业污水和污泥方面的先锋企业。这项贷款资金将被用于当地政府指定区 域内建设、拥有、运营一系列专业化的工业污水和污泥处理厂。此项目的目标是到2019年日均污水处理能力达45万吨,污泥处理能力达4200吨。

除金融巨头们的倾力相助以外,很多行业内部联合形成的基金也在逐渐崛起,致力于为中小企业提供资本方面的帮助。

无锡国联是无锡市地方政府所属的以金融为主的企业集团。无锡国联产业投资有限公司(以下简称“国联产业投资”)执行董事、总经理王福军表示,作为国联集 团旗下关注PE投资的企业,无锡国联产业投资跟产业的融合更为密切,重点关注的领域之一就是环保,是国联集团产融结合较好的投资渠道。一方面做自己的产 业,一方面又在环保领域寻找投资机会。

近期,国联产业投资与E20环境平台进行了深入沟通,初步达成了国联投资近期在无锡发行100亿 人民币的产业母基金,该产业母基金下最重要的子基金计划与E20环境平台合作,加强资本方与环保实业之间的沟通,也加强投后的服务。希望通过合作,给被投 资企业,带来资本、服务等方面的助力,帮助这些企业快速发展和成长。

在环保产业创业创新大潮中,中小环保企业怎样抓住资本的心,让其为我所用?资本与产业关系如何?我们听听各路“山神”怎么说。

资本青睐怎样的环保企业

硅谷天堂资产管理集团股份有限公司研究院执行院长梁增文:环保产业正面临从末端治理转向全生命周期的生产绿色化。在环保产业中,资本方希望寻找到自身拥 有核心技术,或者自身拥有资本平台的合作伙伴,帮助这些合作伙伴发挥技术优势,通过资本平台放大服务能力和产能,从而对全行业做更深度的产品和服务延伸。 在众多特质中,资本更关注产业主体在自己所处的产业环节中能创造什么价值,能为社会提供怎样的服务。

国投创新投资管理有限公司执行董事 翟俊:如同一片森林,有大树、有小草,也有花朵。这片森林就是一个平台,这个平台上的每种植物要准确找到自己的定位,形成一个有机的生态系统。资本愿意选 择的,是长得比较壮的大树,或者有特点的小草。不会过多关注歪歪扭扭的不健康的树或者杂草。

招商证券副总裁、环保电力行业首席分析师朱纯阳:产业和资本之间实际上是一种追逐关系,产业不能让资本追上,一定要不断升级。而资本则需要擦亮眼睛,寻找那些在不断升级中的产业。

翟俊认为,产业与资本就像两口子,资本有自己青睐的企业标准,企业也不能饥不择食,遇到资本就牵手。婚姻是否幸福,关键是要找到对的那一半。

“现在没有哪一个行业是不需要资金的,企业如果有能力融到更多的资金,就有更多的势能去实现企业的梦想。”翟俊如此看待资本和行业、和企业的关系。在环保产业大发展的浪潮中,你处于什么位置?企业与资本,你最适合什么样的“另一半”?

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