目前，甲醇市场看空逻辑主要在于供应的增加和需求淡季的到来。随着国内外甲醇装置春季检修的陆续结束，复产预期正在兑现。荣信等西北多套大型甲醇装置陆续复产，或压低西北地区的甲醇价格，使内陆至沿海的套利空间重新打开。而海外阿曼130万吨装置、伊朗ZPC2号装置的复产，进口量将有回升。另外，昊源新增80万吨释放、美国新增175万吨装置计划6月中投入商业运行，国内外均有供应增量。而下游需求方面，除了甲醛等传统下游随着农忙进入淡季外，富德、兴兴、南京惠生等多套烯烃下游装置进行检修，沿海需求下滑较为明显。近日沿海地区甲醇现货价格下行，已经印证需求下降的事实。
但是，利空兑现的时候，我们也不宜过分悲观。重温1月份至4月份的跌势，当时候的看空逻辑大致也是甲醇装置复产，供应增量，港口累库，烯烃装置现金流亏损等，而目前的主要看空逻辑也有类似。期货盘面早已反映出大部分的悲观预期，通过现货市场的大幅下跌修复基差。
不过，今年春季的价格低点相对过去几年有了明显抬高。我们应该关注到，为什么今年甲醇价格维持较为坚挺的走势。经过环保整治后，下游行业集中度的提高，今年化工品整体趋势乐观，多数产品涨至高位，利润较为丰厚，支撑了甲醇需求。去年锅炉改造后，新增了甲醇需求，虽然具体数字目前也估算不清，但预估在每年几百万吨的需求量。至于烯烃装置，由于副产品价格较好，现金流的承受能力超预期，此轮检修过后，复产依然可期。另外，某大型贸易商的原因，即使国外装置复产，甲醇港口进口量和累库速度上或许不及预期。
6月份甲醇基本面偏弱，或通过现货价格下跌幅度大于期货价格修复基差，现货压力下，期货上建议逢高做空，但下跌幅度有多深，需要关注港口的累库情况，不宜过分悲观。而6月份以后，甲醇下游需求回暖，或逐步筑底。
