光伏的逆袭：保利协鑫反转

在港股通的工业板块，光伏企业或将成为新的投资亮点。

事实上，自2013年下半年以来，光伏行业需求已进入新一轮的回暖周期。与此同时，多晶硅产业区域分布从欧美向亚洲市场转移。现阶段中、日、美已新晋升为全球前三需求大国，又以中国市场为领跑者。

东北证券分析师杨佳丽表示，在8月4日举行的全国分布式光伏发电会议现场，国家能源局长吴新雄指出将力争全年完成13GW的装机目标。因此，下半年很可能会迎来全国各地的抢装潮流。国内光伏企业2014年第四季单季度盈利有望超预期。

在辉立证券最新发布的研报中，对保利协鑫的评级为“买入”。

其称，作为光伏上游行业的龙头企业，保利协鑫利用自身技术优势持续缩减生产成本，让产品在同行业中一直具有成本优势，公司的新生产线也将在2014年下半年陆续投产。

报告称，目前，保利协鑫处于国内大面积建设光伏项目的时期，未来沪港通的实行将提升公司估值水平，维持目标价3.75港元，相当于20倍2015年预期市盈率，为“买入”评级。

据保利协鑫今年中期业绩报告显示，公司2014年上半年实现收入172.2亿港元，较去年同期增加52.4%，毛利率由2013年的11.9%大幅提升至21.4%，实现归属于公司股东的溢利9亿港元，较去年同期的亏损9.17亿港元实现了扭亏。

辉立证券称，保利协鑫新产能已蓄势待发。目前，公司多晶硅产能65000吨，上半年生产多晶硅32341吨，实现了满产，未来公司计划使用更为先进的硅烷流化床技术生产多晶硅，多晶硅的成本将会进一步降低。

与此同时，公司目前硅片产能12GW，上半年生产硅片5.9GW，也实现了满产。其预计公司下半年依旧会维持满产的状态，除多晶硅生产技术会有所改进外，硅片的生产也会向更高效的产品转变，公司新生产线包括25000吨多晶硅及3GW硅片将在2014年下半年陆续投产，新产能的投入使用将在未来大幅提高公司收益。

除了保利协鑫之外，汉能太阳能是被券商看好的另一个光伏标的。

汉能太阳能此前公告称，公司将与合作伙伴宜家集团进一步合作，将汉能家用薄膜发电系统业务，由英国拓展至荷兰及瑞士，并计划于未来18个月内进驻另外六个国家。

另外，汉能家用薄膜发电系统将于10月在荷兰宜家门店销售，并于12月中在瑞士宜家门店推出，以“汉能”品牌推销及展示太阳能薄膜发电系统整套方案。

尚乘财富亦建议买入汉能太阳能。其理由在于，汉能太阳能作为薄膜太阳能供货商，集团积极发展下游业务，在内地、美国及日本等地设有下游发电站，并与英国宜家及特拉斯等品牌合作，以更广泛地使用薄膜技术。此前，集团也向母公司收购CIGS太阳能产品专有零件及库存材料。

而港交所最新资料也显示，汉能太阳能主要股东李河君、北京华勤高科技贸易、汉能控股集团于2014年9月3日，场内增持公司好仓1600万股，耗资2032.0000万港币，成交均价1.27港币，最高成交价1.27港币。变动后持股336.60951246亿股，持股占比80.89%。

此外，摩根大通（中国同）和J.P摩根证券亚洲则双双对信义玻璃发布了增持报告。

报告认为，中国十二五规划确定节能目标，集团专注生产高性能低辐射建筑玻璃可抓住政策机遇，城镇化及双层低辐射玻璃的强劲需求亦促进集团业务增长。下半年为玻璃行业的旺季，浮法玻璃需求及定价能力料将提升，利好集团盈利。

集团新产品超薄电子玻璃已经投产，可应用于智能手机、电视与平板等触摸屏电子产品，该行业具有广阔前景，且电子玻璃毛利高于其他产品，未来或可成集团另一增长点。