爱康科技拟将光伏电站资产证券化 盘活已并网电站

 爱康科技[0.00% 资金 研报]7日晚间公告，公司拟开展光伏电站资产证券化，采取创新的融资方式，盘活现有已并网的光伏电站资产。

爱康科技目前拥有较大的光伏电站资产，公司为有效地盘活资产，充分利用光伏电站现金流稳定的特点，拟以光伏电站相关权益作为基础资产设计资产证券化方案。

近期中国证监会公布了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定（修订稿）》（征求意见稿）及配套规则，基于简政放权的精神，本次拟修订的关键内容是将原审批制改成备案制。资产证券化未来将会沿着更加市场化的方向发展。

2013年下半年以来，光伏电站领域一系列政策出台，上网电价、电价补贴等得以明确。上市公司布局光伏电站建设、运营的步伐也在加速。国泰君安研报指出，依托较高的投资回报率和收益明确的特点，光伏电站类似于高收益的固定收益产品，具备证券化的基础。

公司拟以已经建成并网的光伏电站相关权益为标的，在总额度不超过12亿元的范围内开展资产证券化业务。


截止上半年，爱康科技已累计控制并网光伏电站176.33MW，其中地面电站165MW，分布式电站11.33MW。上半年实现电力销售收入1.05亿元，较去年同期增长416.72%。目前，公司在建或筹建光伏电站还包括地面电站150MW，非公开发行募投项目80MW分布式电站。

此前公司采用与非银行金融机构之间采用金融租赁、项目公司股权质押等短期融资形式结合国开行项目贷款、资本市场融资等长期资金引入的形式解决电站项目建设的资金需求。资产证券化是股权融资、债券融资之外的另一种方式，也为光伏电站建设开辟了新的融资模式。

资产证券化是可以将不具有流动性的光伏电站资产转变为流动性较高的资产，达到盘活资产的目的。公司认为，资产证券化可以成为公司现有融资方式的有益补充，是能降低融资成本、受银行信贷政策影响较低的创新融资模式。