整体来看，近期市场调整较深，后续市场将“去伪存真”，受各项政策持续推进，环保行业还将迎来多重利好。市场资金已从单纯炒题材向有基本面支撑的投资方向变化，减持主题概念股，转而配置业绩超预期的成长股，部分优质个股股价得到支撑。
后续市场持续去伪存真 绩优环保股彰显投资价值
在市场连续大调整下，环保股也难独善其身。数据显示，从6月15日始至7月10日，沪深300跌幅27%，创业板跌幅40%，中信环保指数跌幅48%。不过，多位券商分析师表示，由于近期市场调整较深，后续市场将“去伪存真”，低估值高增长确定性强的公司有望走出独立行情。
进入下半年，环保行业还将迎来多重利好，被称为“土十条”的《土壤环境保护和污染治理行动计划》有望在下半年出台。环保部正在加快制定“十三五”规划，有望明年3月上报国务院。规划将以环境质量改善为核心，推进实施气水土三大环境战役。而在中央大力推广下，PPP仍将是下半年环保行业的投资主线。
优选价值成长股
在股价大幅下挫的情况下，市场资金已从单纯炒题材向有基本面支撑的投资方向变化，减持主题概念股，转而配置业绩超预期的成长股，部分优质个股股价得到支撑。7月8日，创业板股票三聚环保止跌回升，涨幅7.45%，7月9日更是涨停。
7月7日，三聚环保发布2015半年度业绩预告，预计今年上半年实现净利润3.9-4.1亿元，同比增长114.19%-125.17%，业绩大幅超出市场预期。公司表示，报告期内，公司能源净化产品(剂种)销售、能源净化综合服务等业务稳步推进。其中，能源净化综合服务收益增长较快，使公司经营业绩大幅增长。
民生证券研报认为，三聚环保截至2015年一季度末在手重点合同金额47.2亿元，一季度新签订单在30亿元以上，新签订单较2014年四季度的10亿大幅增长。根据公司“三部曲”改造升级模式，测算公司全年新增订单在60亿以上，预计二季度及下半年公司订单仍将继续增长。公司订单执行周期一般为1年半至2年，在大额在手订单保证下，2016年业绩有望继续翻倍增长。化工产业升级市场空间在万亿元以上，公司业务模式罕有竞争对手，发展空间巨大。
就环保板块整体而言，信达证券建议，投资者可关注三类环保股。一是前期跑输大盘的“双低”环保股，有一些或市盈率较低、或市值较小的“双低”环保股票1年内跑输大盘，安全边际较高;二是获得PPP项目的区域龙头环保股，水务行业是新一轮环保PPP项目主要的实践地，已获得PPP项目的区域水务龙头有望获得更多订单;三是设立并购基金的外延型环保股，通过并购基金的介入，上市公司既能够享受并购带来的收益，又能规避潜在风险，已设立并购基金的环保股具有并购预期。
PPP仍是下半年热点
2014年9月，财政部出台76号文标志着政府层面推动PPP模式的开始。随后，PPP成为环保领域的最大投资主题。在之后不到1年的时间内，国务院、发改委、财政部等已连续密集发布数十项相关政策法规，大力推广PPP模式。
环保行业是政府推广PPP模式的重点方向，在财政部出的总投资1800亿元的30个PPP示范项目中纯环保项目占了40%。5月25日，发改委在发布PPP项目库，公开发布1043个PPP项目，总投资约为1.97万亿元。
目前地方政府推出的PPP项目达万亿以上，环保项目占一半以上的资金比重。据测算，政府在公用环保领域大力推广PPP模式，环保行业年投资规模可达1.3万亿元以上。
下半年，中央关于PPP项目利好政策将持续出台，如建立“结算扣款”机制、推进金融机构为PPP项目融资、组织第二批备选示范项目等。三季度将迎来项目的签约高潮，重点关注地方国有平台和行业龙头企业。
民生证券分析师认为，PPP模式市场空间广阔、合作模式先进，仍将是环保行业2015年下半年的热点，基于板块投资主线将从PPP预期转向订单落地的判断，具有资金、技术优势的细分行业龙头，以及政府资源丰富的区域环保平台承接PPP项目的竞争优势明显。
