经济下行压力下刺激投资政策有望持续加码，而电网建设，尤其是配电网的建设不仅可以补齐国内电网最薄弱一环，还有利于促进经济的发展，带动国内电力装备制造业的发展。同时，电改配套文件核心内容拟定完毕即将公布，产业价值链迎重构机遇，潜在的投资机会值得关注。
根据新华网报道，国网公司将全面加快推进农网改造升级。2015年，国网将在年初已安排902亿元农网投资的基础上，新增农网改造升级工程投资674亿元，全年农网改造升级投资将达1576亿元，投资规模创历史新高。
充电桩规划持续发酵。京津冀2020年前力争建成充电网络涉及11条高速公路京津冀三地召开京津冀充电设施协同建设联合行动启动会，签署《京津冀新能源小客车充电设施协同建设联合行动计划》，力争到2020年建设形成京津冀区域一体化的公用充电服务网络体系。为落实行动计划，京津冀三地发改委还制定了《京津冀高速公路服务区充电设施协调建设规划纲要》，涉及充电设施协调建设的高速公路有11条。
北京纯电动客车最高享50万补贴，政策红利推进纯电客车应用。7月28日，北京市财政局公布了《关于购买纯电动客车有关财政政策的通知》，明确北京市纯电动客车补助将按中央标准1:1发放，中央和地方补助总额不超过车辆销售价格的60%。此次北京市地方补贴的出台将促进新能源客车的推广应用，与之前摇号限行等乘用车政策协同作用，全面促进北京市新能源汽车的推广应用。新能源商用车市场受政府主导明显，今年上半年的产销量已经和去年全年水平相当，预计全年销量有望达到4万辆。
新电改重构产业价值链，电网角色转变开启发、售、用巨大市场空间。电改政策密集推出，9号文明确“三放开、一独立、三强化”的改革基本主线。电网角色由“吃购销价差”转变为收取过网费，长期来看，出让的利润将由发、售、用三方共享;售电侧参与主体多元化，发电和售电侧将展开电量和电价双重竞争，下游用户受益销售电价下降。核心配套文件预计近期出台，电改落地带来的空前投资机会不容忽视。
输配电价核定决定改革进度，看好试点区域地方发电公司抢占区域售电市场先机。电网资产、运行成本和有效资产的收益核定难度较大，将影响输配电价的核定，进而改革的进度。开展试点核定的区域(安徽、湖北、宁夏、云南、贵州、深圳、蒙西电网)已赢得改革先机;地方电网公司配售成本与两大电网具有可比性，所在区域电网输配成本核定难度较小，有望先行推进发售电市场放开。首要关注地方电网公司，一方面，受益于电网利润的出让，购电成本将降低;另一方面，凭已有售电牌照和多年电网运营经验，将首获异地新建或并购配售电资源的机会，推动业绩实现跨越式增长。
投资建议：电网建设和电力体制改革我们重点推荐内蒙华电、四方股份、湖北能源、皖能电力、国电南瑞;充电桩重点推荐万马股份、特锐德、奥特迅;风电和光伏等新能源重点推荐金风科技。
