节能环保-评《能源行业大气防治方案》:完善细节,明确责任-龙头受益

事件.
发改委、能源局和环保部联合印发《能源行业加强大气污染防治工作方案》。
评论.
该方案主要从能源结构调整的角度支持大气污染防治。方案明确的核心内容主要包括:
再次强调2015 年非化石能源消费占比,明确2017 年目标。
再次明确2015 年非化石能源(水/核/风/光)比例11.4%(2012:9%),天然气7%以上(2012:5%);首次明确2017 年非化石能源占比目标:13%,此外,天然气9%以上,煤炭65%以下(2012:68%);
明确京津冀、长三角、珠三角的能源结构调整目标:上述重点区域力争实现2017 年煤炭消费总量负增长,新增外输电规模6800 万千瓦,2015 年供应国V 标准汽柴油;
明确责任主体:地方各级政府。能源局与相关能源企业就大气污染防治重大能源保障项目签订任务书,并对相关省区能源主管部门和重点企业的完成情况进行考核。
明确推动煤炭高效清洁转化。全面整治、淘汰不达标排放的锅炉/窑炉,推广高效节能锅炉;逐步实现“分质分级、能化结合、集成联产”的新型煤炭利用方式。
再次证明政府对环保从“定目标”转向“抓落实”。该工作方案目标明确,措施细化。我们认为,大气污染防治的顶层设计已基本完成,后续应重点关注各细分行业的落实情况。
重申环保行业将迎来黄金发展期,细分子行业龙头将“强者更强”。
1)监测投资超预期;2)第三方运营市场爆发;3)洁净煤产业加速启动。
投资建议.
落实到大气治理相关标的:A 股:推荐科达机电、华西能源;审慎推荐雪迪龙、龙源技术,建议关注先河环保。 H 股:推荐国电科环。
风险.
政策落实进度仍存不确定性。