2015年11月10日,6个直流特高压(宁东-绍兴、酒泉-湖南、山西-江苏、锡盟-泰州、上海庙-临沂、扎鲁特-山东)核准/在建/招标;预计2016年11月,约8-10个直流特高压在建。而2014年11月,仅1个直流特高压在建。直流特高压投资增速大。
当前,宁东-绍兴、酒泉-湖南、山西-江苏、锡盟-泰州4条800KV直流特高压在建/核准,上海庙-临沂正在开展设备招标、扎鲁特-山东正在开展设计招标,预计未来一年,上海庙-临沂800KV、丽江-深圳800KV、准东-华东1100KV,还有数条未列入治霾工程的特高压项目将核准。
预计2016年11月,将有约8-10个直流特高压在建。而2014年11月,仅1个直流特高压在建。直流特高压投资增速巨大。
国网公司明确,正在积极推进数条跨国直流联网工程;习主席在9月份在联合国总部倡议探讨构建全球能源互联网。
考虑到800kv直流特高压20-24个月的建设期,业内预计,除宁东-绍兴工程,以上工程将主要在2016-2017年确认收入。
2016-2017年，我国特高压项目将进入建设高峰期。2014年底12条特高压线路被纳入国家大气污染防治计划输电通道后，特高压建设进度大大加快，截至目前已经有8条线获批，6条线路开工建设;2016年还将有“疆电东送”(准东，成都/华东)、上海庙。山东、滇西北琛圳四条线路获批开工。按照国家电网规划，2017年12条线将全部并网输电，因此我们预计2016-2017年将成为特高压建设的高峰期，总计约3000亿元的特高压投资均将在17年前完成确认，对特高压设备企业利好巨大。
新能源消纳促进特高压建设持续发展。我国能源生产区域和能源消耗地区的逆向分布使得建设跨区域大功率电力输送通道成为迫切需求，而近3年来光伏、风电装机容量的大幅提高导致了弃风弃光问题逐渐显现。
根据国家能源局统计，2015年1—9月，全国弃光率达到10%，其中甘肃弃光率最高，为28%;上半年弃风率为15.2%，同比上升6.8个百分点，重点地区蒙西和甘肃的弃风率分别达到20%和31%。尽管发改委下发《关于可再生能源就近消纳试点的意见》，试图推动当地消纳，但是西北地区工业与城镇用电水平与东部沿海地区相差太远，消纳能力有限。因此，建设内蒙、廿肃、新疆出发的电力输送通道对于提高新能源在能源结构中的占比意义重大。目前规划的蒙、甘、新出发的特高压线路分别为4、1、3条，十三五期间新疆、甘肃出发的沿路将进一步增加。
特高压建设为国策，建设步伐明显加快：特高压作为解决我国能源逆向分布的能源传输路径已经得到明确认可，2015 年国网已开工的4 条国内特高压线路投资规模近900 亿
值得一观的相关企业
唯一具备特高压最核心一、二次设备供货业绩的许继电气
特高压最核心一次是换流阀、最核心二次设备是直流控制保护。许继电气是国内具备特高压换流阀供货业绩的四家公司之一,是国内具备特高压直流控制保护供货业绩的两家公司之一,技术实力雄厚,在国家电网公司最近完成的四条特高压工程中,许继电气稳定中标,在最近的两个直流特高压招标中,公司中标超过10亿。
许继电气是配网龙头,在国网配网招标中,持续获得较大订单。随着配网投资大幅增加,公司大幅受益。
在国网最近的充换电设备招标中,公司中标约1.8亿元。公司作为国网旗下的产业单位,在国企改革的大背景下,在国网公司加快旗下产业公司资源整合和整体上市的背景下,有望受益。
特高压导线供应商、积极谋求转型的通达股份
特高压及配网投资大幅增加,2015年公司公告累计中标国网订单接近5亿元,远超去年公告的国网订单1.60亿元。公司在铁路领域取得200~250km/h产品的生产资质,打开高端市场。
以2014年净利润为基数,2015年-2017年净利润增长不低于25%、60%、80%。前三季度利润增长48%。
公司明确积极推进外延并购或合作。
平高电气 弹性较大
平高电气在交流特高压工程中,GIS市场份额市场第一,弹性较大。平高电气在直流特高压工程中,隔离开关、GIS市场份额行业领先。公司同时受益交、直流特高压建设。
公司正在积极推进集团资产注入工作,预计将有效提升公司竞争力和盈利能力。
突破性中标特高压换流阀、网外业务迅速拓展的网外龙头企业四方股份
在特高压领域,四方股份(及ABB四方公司)承担了多个特高压工程核心一次设备、二次设备的生产。2015年8月,ABB四方公司中标直流特高压换流阀,7.27亿,后期可能继续中标。
在能源互联网、智能电网领域,公司是国网系统外的智能电网龙头,大幅受益能源互联网建设、新能源建设、工业节能。积极进军新能源领域,风电、光伏并网业绩良好;积极推动工业企业电能服务、节能。
在配网一次设备领域,公司成立了四方开关公司,积极拓展配网一次设备。
四方股份积极进军售电侧,参股售电公司
在传统业务之外,公司积极拓展。公司投资9000万收购上海泓申30%股权,上海泓申智能识别系统在司法行业及金融行业均有较多应用,与公司银行安防产品形成联动,上海泓申15-17年平均预测净利润3000万元,预计将成为公司重要的增长点。
特高压瓷绝缘子中标包数首次排名行业第一的创元科技;瓷绝缘子龙头大连电瓷
在刚刚结束的两条直流特高压瓷绝缘子招标中,创元科技在12个标包中,中标3个,行业第一。大连电瓷是国内瓷绝缘子龙头,看好公司特高压弹性。(整理于国海证券研究报告)
中国西电特高压产品市占率及价值占比最高的企业,特高压领域龙头
国内唯一可研发生产特高压全套一次设备的企业,标的稀缺。与国际电气设备巨头GE建立战略合作关系,增发7.7亿股,引资GE成为中国西电第二大股东。受益一带一路及GE合作,海外业务进展积极,与俄罗斯国家电网公司签订合作协议。