中国铁路建设投资公司公布了首批动车组招标结果,其中时速250 公里动车组57 列,350 公里动车组175 列,合计232 列,总价近400 亿元。
主要观点
1. 中标结构:
中铁投公布动车组中标结果,南车包揽全部57 列250 公里动车组订单, 同时拿下93 列350 公里动车组订单,北车则拿下82 列350 公里动车组订单,金额总计近400 亿元。
2. 考虑60 列议标,预计南北车中标金额相当。
根据8 月招标信息,除此次中标订单外,仍有60 列为议标,其中高寒车型50 列(350 时速与250 时速各25 列),抗风沙动车组10 列(250 时速)。预计北车将获得全部高寒型动车组议标订单,南车将获得抗风沙动车组订单。结合议标考虑,参考之前的订单价格(预计新型抗风沙动车组定价在1.4-1.6 亿元),南北车中标金额相当,约230-270 亿左右。
3. 南北车Q3 业绩增速有望继续提升。年初南北车动车组在手订单382 列, 随着剩余车辆在下半年交付完成,南北车业绩将保持高速增长。
4. 14-15 年高铁通车高峰,路网配车密度提升,同时海外出口不断增长,动车组需求有望持续维持高位。
5. 持续看好铁路设备行业,推荐整车及零部件制造商永贵电器、中国北车、中国南车。
风险提示:
铁路设备投资放缓,海外出口低于预期。
主要观点
1. 中标结构:
中铁投公布动车组中标结果,南车包揽全部57 列250 公里动车组订单, 同时拿下93 列350 公里动车组订单,北车则拿下82 列350 公里动车组订单,金额总计近400 亿元。
2. 考虑60 列议标,预计南北车中标金额相当。
根据8 月招标信息,除此次中标订单外,仍有60 列为议标,其中高寒车型50 列(350 时速与250 时速各25 列),抗风沙动车组10 列(250 时速)。预计北车将获得全部高寒型动车组议标订单,南车将获得抗风沙动车组订单。结合议标考虑,参考之前的订单价格(预计新型抗风沙动车组定价在1.4-1.6 亿元),南北车中标金额相当,约230-270 亿左右。
3. 南北车Q3 业绩增速有望继续提升。年初南北车动车组在手订单382 列, 随着剩余车辆在下半年交付完成,南北车业绩将保持高速增长。
4. 14-15 年高铁通车高峰,路网配车密度提升,同时海外出口不断增长,动车组需求有望持续维持高位。
5. 持续看好铁路设备行业,推荐整车及零部件制造商永贵电器、中国北车、中国南车。
风险提示:
铁路设备投资放缓,海外出口低于预期。
