上述评级展望仍为稳定。
评级理据
穆迪助理副总裁/分析师郭擎晴表示：“京能集团A3的发行人评级反映了其个体信用实力及在当地电力与区域供热领域的主导地位，支持因素包括多元化的电力资产及与区域供热业务的运营协同效益。”
“与此同时，A3评级反映了中国电力行业的监管框架处于不断发展之中，并且京能集团的非发电和非供热业务日益增加。评级也考虑了该公司因资本支出庞大而导致其财务指标承受压力。”郭擎晴补充称。
京能集团由北京国有资本经营管理中心 (国管中心；A1/稳定) 所有，后者是前者的直接控股公司。穆迪对政府相关发行人 (GRI) 的联合违约分析方法 (包括基础信用评估) 应用于国管中心，但并未应用于京能集团。
京能集团的A3评级反映了穆迪预计该公司将通过国管中心继续与北京市政府保持密切关系。
郭擎晴称：“京能集团A3的发行人评级仍然包含4个子级的提升，提升依据是穆迪预计必要时公司将获得北京市政府乃至最终获得中国政府的支持，而该支持将直接由政府提供或可能通过国管中心提供。”
“我们支持预期的依据是京能集团是北京市政府的主要能源投资平台，国管中心也认为对京能集团的投资对于当地政府具有战略重要性。”郭擎晴补充称。
截至2018年底，京能集团由国管中心持股100%，后者归北京市政府全资所有，并接受北京市国有资产监督管理委员会 (SASAC) 的监督。
稳定展望反映了穆迪预计未来 12-18 个月：(1) 京能集团的个体信用质量将维持在当前水平； (2) 该公司在商业类公共服务领域的关键地位以及国管中心和北京市政府向其提供支持的能力将保持不变，主权评级的稳定展望反映了后一点。
若发生以下情况，京能集团的评级可能会有上调机会：(1) 该公司获得支持的可能性提高；或 (2) 改善财务状况，调整后运营资金/利息覆盖率持续高于4.5倍，或运营资金/债务比率持续超过15%。
若发生以下情况，京能集团的评级可能会下调：(1) 该公司获得支持的可能性下降；(2) 政府的不利政策调整对该公司的业务或财务风险状况造成负面影响；或 (3) 公司的信用指标削弱，调整后运营资金/利息覆盖率持续低于 2.5倍，及/或运营资金/债务比率持续低于 7%-8%。
上述评级所采用的主要评级方法为 2017 年 6 月发表的《受监管电力及天然气公用事业
》(Regulated Electric and Gas Utilities) 。
北京能源集团有限责任公司 (京能集团) 是北京市最大的电力供应和区域供热企业。京能集团主要从事国内发电业务和北京市地区供热业务，截至2018年6月底的总装机容量为20.7GW。
京能集团由北京国有资本经营管理中心 (国管中心) 全资所有，后者由北京市政府持股100%，并接受北京市国有资产监督管理委员会 (SASAC) 的监督。
