事件: 公司与神华国能宁夏煤电有限公司签订《神华国能宁夏鸳鸯湖电厂二期2X1000MW 级超超临界机组扩建工程主机间接空冷岛合同》,总金额约1.86 亿元,不含税金额(1.59 亿元)约占公司2014 年营业收入的14.22%,保守预计可为公司贡献2,800 万元净利润,年均EPS 约0.05 元,对公司2015-2016 年业绩将带来积极影响。
点评:
1.86 亿元大单相当于公司14 年空冷设备新签合同量31%。作为国内主要空冷设备企业,公司直接、间接空冷产品可应用于各类型空冷电站,2014 年公司市场占有率依然维持在40%以上。由于一季度通常为公司经营淡季,设备交割量较少,预计截至2015 年一季度末公司在手空冷设备订单量依然维持在20 亿元左右。
电站总包项目稳步推进。公司所承建的东环科技2X330MW 自备电站EPC 总承包项目正在有序推进。按照双方商定的合同履行期限和结算方式,2015-2016 年为该总承包合同收入和利润确认的高峰期,对于公司业绩将有较大幅度提高。同时,公司仍在积极获取国内、外电站总包新项目。
光热元年已然到来,公司有望从中受益。我国曾规划在“十二五”期间建设光热电站1GW,而从实际执行情况来看,截止2014 年底国内光热电站建成规模仍不到百兆瓦。
然而我国对于光热产业的推进从未停止过,预计2015 年我国光热标杆电价有望出台,度电补贴标准或为1.2 元/kWh。标杆电价的出台,将点燃国内光热电站建设的热情。
公司作为国内光热行业的先行者,自筹资金建设塔式和槽式光热示范电站,有望在下半年建成。另有100MW 光热项目计划年内开工,预计公司光热业务自2015 年起开始为公司贡献业绩。
天然气余压利用、环保水处理业务为公司贡献更多看点。1)年内公司将先后建成6个天然气余压发电项目,在手余下项目将在2016 年建成,伴随管道输气量的提升,余压发电业务利润将持续增长;2)充分利用DBO 及收购模式拓展水处理业务,积极进军海水淡化及污水处理领域,为未来实现核电污水零排放打下基础。